受疫情影响,4月房企海外市场发债几乎归零。但在房企融资意愿强烈的背景下,国内融资环境友好。不过,这并非体现在融资金额上,而是表现在利率下降、大手笔融资、短期债券频发以及ABS(资产证券化)大幅增长上。
对于未来的融资环境,机构分析人士认为,在“房住不炒”的基调下,虽然短期内政策收紧的可能性较小,但从中长期上看,房企融资政策难以大幅宽松。从4月房企融资环境来看,境外发债形势紧张,而境内融资被认为适度宽松。不过,这一宽松并非表现在数量上,而是体现在利率的下调和融资额度大等方面。
贝壳研究院数据显示,4月国内债券融资发行106次,融资总额发行约1010亿元,环比下降37%,同比下降44%。
与此同时,克而瑞数据显示,4月95家典型房企的融资总额为1104.39亿元,环比下降14.9%%,同比下降16.2%。
虽然机构的统计口径不同,但数量下降的趋势不容置疑。值得关注的是,克而瑞数据还显示,4月单月融资成本3.93%,环比下降0.71%。
另据wind统计,4月50家房企发行信用债,较上月大幅降低61家,但房企信用债平均发债利率为3.74%,与上月相比下滑0.38%,其中有28家房企发债低于平均利率。 从目前融资表现来看,房企不断推进多样化融资方式。其中,资产证券化正在成为房企热门的融资渠道之一。贝壳找房数据显示,4月国内债券融资类型中“证监会主管ABS”占比大幅提升10个百分点,成为4月主要融资类型。
另据亿翰智库数据显示,4月房企ABS共发行29笔,融资金额达233.12亿元,环比增长394.2%,占比达21.6%,平均票面利率为4.95%,3月下降0.7%。 由此可见,ABS发行规模不仅大幅增长,而且票面利率也在走低。同时,也正是因为低融资成本的ABS规模大幅增加,在一定程度上使整体境内发债成本持续下降。
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